Животозастрахователят Brighthouse се съгласява на поглъщане на стойност 4,1 милиарда долара от Aquarian

Групата с частен капитал Aquarian Holdings подписа договорка за частно придобиване на един от най-големите останали самостоятелни животозастрахователи в Съединени американски щати за 4,1 милиарда $, част от вълна от застрахователни покупко-продажби на групи като Apollo Global, KKR и Brookfield, с цел да подтикват растежа на техните подразделения за кредитни вложения.

Aquarian ще заплати 70 $ на акция в пари за Brighthouse Financial, която беше отделена от MetLife през 2017 година и ръководи повече от 120 милиарда $ активи. Сделката възлиза на 55 % награда от 30 октомври, когато Financial Times заяви, че Aquarian е в напреднали договаряния за закупуване на Brighthouse.

Частните финансови групи трансформираха животозастрахователната промишленост през последното десетилетие, като получиха нишови продавачи на анюитетни артикули и пренасочиха своите портфейли към частни заеми, които носят на мениджърите на активи възвръщаемост по-висока от изплащанията заради пенсиониране притежателите на полици.

Brighthouse е в застой на обществените пазари след отделянето си от MetLife заради тежкото си портфолио от променливи анюитети, които носят високи финансови такси и са чувствителни към съмненията на лихвените проценти. През януари той нае Goldman Sachs и Wells Fargo, с цел да преразгледат стратегическите си други възможности.

Продажбата, за която първо беше обявено от FT, притегли интерес от частни финансови групи, в това число TPG, Apollo, Carlyle и Sixth Street, само че доста от тях се отхвърлиха от опитите за придобиване по време на техния дю дилиджънс или не пожелаха да платят огромна награда.

Това остави Aquarian, зараждаща се частна финансова група, фокусирана върху застраховането, учредена през година 2017 година от Руди Сахай, някогашен изпълнителен шеф на Guggenheim, като най-заинтересования претендент на Brighthouse. Но договарянията за усвояване сред Brighthouse и основаната в Ню Йорк капиталова група се проточиха с месеци, като договарянията бяха в застой в доста точки.

Съветниците на Brighthouse притиснаха Aquarian, който е надалеч по-малък по мярка и ръководи единствено $25 милиарда активи, за детайлности по отношение на финансовата си поддръжка.

Aquarian е структурирана като застрахователна холдингова компания, която има напълно пет застрахователни групи и има настрана звено за ръководство на активи, което влага портфейли на тези застрахователи и други против възнаграждение.

Aquarian ще заплати за Brighthouse посредством набиране на милиарди долари в нов капитал от държавни капиталови фондове и богати хора. Инвеститорите ще закупят елементи от холдинговата компания на Aquarian, което значи, че ще имат дялове във всички нейни бизнеси, в това число Brighthouse.

Поддръжниците на Aquarian включват Mubadala Capital, която предходната година се ангажира да влага 1,5 милиарда $ във компанията. Въпреки това Aquarian ще бъде крайният покупател на Brighthouse, в случай че договорката завърши, както е планувано през 2026 година „ Получаването на финансиране от Aquarian не е авансово изискване за довеждане докрай на транзакцията “, сподели Brighthouse.

Сахай в изявление за FT сподели, че е изучавал Brighthouse от години и има вяра, че е „ постоянно подценявана и недооценена обществена компания ”.

„ Осъзнахме, че в бизнеса има няколко скъпоценни камъка, тъй че като цяло това беше занемарен елмаз, ” сподели той.

Aquarian възнамерява да резервира съществуващото водачество на Brighthouse и има вяра, че застрахователят може да бъде по-добре уголемен надалеч от светлината на прожекторите на обществените пазари. Първоначално възнамерява да резервира интервенциите на Brighthouse непокътнати, само че в последна сметка може да изхвърли тромави активи посредством презастрахователни транзакции.

„ В момента считаме, че бизнесът е приказен подобен, какъвто е, и нямаме проекти да го разделяме “, сподели Сахай, който призна, че Aquarian „ ще оцени презастрахователните транзакции “ и „ стратегическите благоприятни условия на пазара “, което демонстрира, че някои активи в последна сметка могат да бъдат продадени.

„ Нашият проект е да запазим бизнеса недокоснат и да се съсредоточим върху записаните индексирани анюитети, закрепените индексирани анюитети и линиите с закрепени анюитети и ще понижим акцента върху променливите анюитети и продуктите за живот, които компанията е продавала в предишното “, сподели той.